DVA Demonstração Do Valor Adicionado Importância E Análise

Entender a Demonstração do Valor Adicionado (DVA) é crucial tanto para a gestão empresarial quanto para os investidores que buscam análises financeiras aprofundadas. A DVA oferece uma perspectiva única sobre a riqueza que uma empresa gera e como essa riqueza é distribuída entre os diversos stakeholders. Vamos mergulhar na importância desse demonstrativo, como ele influencia a análise financeira e o que os dados consolidados de 2016 e 2017 podem nos dizer.

O Que é a Demonstração do Valor Adicionado (DVA)?

Para começar, vamos entender o que exatamente é a DVA. A Demonstração do Valor Adicionado é um relatório contábil que evidencia a riqueza que uma empresa criou em um determinado período. Ela mostra como essa riqueza foi gerada e como foi distribuída entre os diversos agentes que contribuíram para sua produção, como empregados, governo, acionistas e financiadores. Diferente de outros demonstrativos, como o Demonstrativo do Resultado do Exercício (DRE), que foca no lucro ou prejuízo, a DVA concentra-se na criação de valor. Este relatório é obrigatório para empresas de capital aberto no Brasil, conforme a Lei nº 6.404/76 e suas alterações.

Por Que a DVA é Tão Importante?

A importância da DVA reside na sua capacidade de fornecer uma visão abrangente sobre a contribuição da empresa para a sociedade. A DVA detalha o valor adicionado bruto, que representa a diferença entre o valor das vendas de bens e serviços e os insumos adquiridos de terceiros. Em outras palavras, ela mostra o quanto a empresa agregou de valor aos produtos e serviços que oferece. Este valor adicionado é então distribuído da seguinte forma:

• Pessoal: Salários, benefícios e outros encargos trabalhistas.
• Governo: Impostos, taxas e contribuições.
• Financiadores: Juros e outras despesas financeiras.
• Acionistas: Dividendos e lucros retidos.
• Própria Empresa: Reinvestimento no negócio.

Ao analisar a DVA, é possível identificar se a empresa está gerando valor de forma eficiente e como esse valor está sendo alocado. Essa análise é fundamental para entender a sustentabilidade do negócio a longo prazo. Investidores podem usar essas informações para avaliar se a empresa está gerando valor para seus acionistas e para a sociedade como um todo. Além disso, a DVA pode revelar como a empresa está lidando com seus custos e despesas, ajudando a identificar áreas onde melhorias podem ser feitas.

Como a DVA Influencia a Análise Financeira dos Investidores?

Para os investidores, a DVA é uma ferramenta valiosa para complementar outras análises financeiras. Enquanto o DRE mostra a lucratividade e o Balanço Patrimonial apresenta a situação financeira, a DVA oferece uma perspectiva sobre a capacidade da empresa de gerar riqueza e distribuí-la de forma equilibrada. Investidores podem usar a DVA para:

• Avaliar a eficiência da gestão: Uma DVA robusta indica que a empresa está utilizando seus recursos de forma eficiente para gerar valor.
• Analisar a distribuição da riqueza: A DVA mostra como a riqueza é distribuída entre os stakeholders, o que pode indicar a postura da empresa em relação aos seus funcionários, ao governo e aos acionistas.
• Comparar empresas: A DVA permite comparar a capacidade de geração de valor entre empresas do mesmo setor, identificando aquelas que são mais eficientes.
• Identificar tendências: A análise da DVA ao longo do tempo pode revelar tendências na geração e distribuição de valor, auxiliando na tomada de decisões de investimento.

Ao analisar a DVA, os investidores podem obter insights sobre a saúde financeira e a sustentabilidade da empresa. Uma empresa que consistentemente gera um alto valor adicionado e o distribui de forma justa entre seus stakeholders tende a ser um investimento mais seguro e promissor.

Análise Comparativa da DVA: 2016 vs. 2017

Para ilustrar a importância da DVA, vamos imaginar uma análise comparativa dos dados consolidados de uma empresa nos primeiros semestres de 2016 e 2017. Essa comparação pode revelar informações valiosas sobre o desempenho da empresa e suas estratégias de gestão.

Cenário Hipotético

Suponhamos que uma empresa do setor industrial apresente os seguintes dados (em valores hipotéticos) em sua DVA:

Primeiro Semestre de 2016:

• Valor Adicionado Bruto: R$ 10 milhões
• Distribuição:
  • Pessoal: R$ 4 milhões
  • Governo: R$ 2 milhões
  • Financiadores: R$ 1 milhão
  • Acionistas: R$ 1 milhão
  • Reinvestimento: R$ 2 milhões

Primeiro Semestre de 2017:

• Valor Adicionado Bruto: R$ 12 milhões
• Distribuição:
  • Pessoal: R$ 4.5 milhões
  • Governo: R$ 2.5 milhões
  • Financiadores: R$ 1.5 milhão
  • Acionistas: R$ 1.5 milhão
  • Reinvestimento: R$ 2 milhões

Análise dos Dados

Ao comparar os dados de 2016 e 2017, podemos observar:

1. Aumento do Valor Adicionado: O valor adicionado bruto aumentou de R$ 10 milhões para R$ 12 milhões, indicando que a empresa conseguiu gerar mais riqueza em 2017. Isso pode ser resultado de um aumento nas vendas, uma redução nos custos de produção ou uma combinação de ambos.
2. Distribuição para o Pessoal: O valor distribuído ao pessoal aumentou de R$ 4 milhões para R$ 4.5 milhões. Isso pode ser um sinal de que a empresa está investindo em seus funcionários, seja por meio de aumentos salariais, benefícios adicionais ou programas de treinamento.
3. Contribuição para o Governo: A contribuição para o governo aumentou de R$ 2 milhões para R$ 2.5 milhões, o que é natural dado o aumento do valor adicionado. Isso mostra que a empresa está contribuindo mais para a sociedade por meio de impostos e taxas.
4. Pagamentos a Financiadores: Os pagamentos a financiadores aumentaram de R$ 1 milhão para R$ 1.5 milhão. Isso pode indicar que a empresa está utilizando mais recursos de terceiros para financiar suas operações ou investimentos.
5. Distribuição para Acionistas: O valor distribuído aos acionistas aumentou de R$ 1 milhão para R$ 1.5 milhão. Isso pode ser um sinal positivo para os investidores, indicando que a empresa está gerando mais lucros e distribuindo uma parte maior aos seus acionistas.
6. Reinvestimento no Negócio: O valor reinvestido no negócio permaneceu constante em R$ 2 milhões. Embora não tenha aumentado, manter esse nível de reinvestimento é importante para garantir o crescimento futuro da empresa.

Implicações para Investidores

Para os investidores, essa análise comparativa da DVA pode fornecer insights importantes. O aumento do valor adicionado bruto é um sinal positivo, indicando que a empresa está crescendo e gerando mais riqueza. O aumento na distribuição para o pessoal pode indicar que a empresa está valorizando seus funcionários, o que pode levar a um aumento na produtividade e na satisfação dos empregados. O aumento na distribuição para os acionistas é um sinal positivo para os investidores, indicando que a empresa está gerando mais lucros e compartilhando esses lucros com seus acionistas.

No entanto, o aumento nos pagamentos a financiadores pode ser um sinal de alerta. Se a empresa estiver se endividando muito para financiar suas operações, isso pode aumentar seu risco financeiro. Os investidores devem analisar cuidadosamente a estrutura de capital da empresa para garantir que ela não esteja excessivamente endividada.

A manutenção do reinvestimento no negócio em R$ 2 milhões é importante para garantir o crescimento futuro da empresa. No entanto, os investidores podem querer entender por que esse valor não aumentou, dado o aumento do valor adicionado bruto. A empresa está investindo o suficiente em novas tecnologias, equipamentos e expansão para garantir seu crescimento futuro?

Considerações Adicionais

É importante notar que essa é apenas uma análise hipotética. Ao analisar a DVA de uma empresa real, os investidores devem considerar outros fatores, como o setor em que a empresa opera, suas estratégias de gestão e o ambiente econômico. Além disso, é importante comparar a DVA da empresa com a de seus concorrentes para obter uma visão mais completa de seu desempenho.

Desafios e Limitações da DVA

Apesar de sua importância, a DVA possui algumas limitações que precisam ser consideradas. Uma das principais limitações é que ela não reflete necessariamente a lucratividade da empresa. Uma empresa pode gerar um alto valor adicionado, mas ainda assim ter um lucro líquido baixo se tiver altos custos e despesas. Portanto, a DVA deve ser analisada em conjunto com outros demonstrativos financeiros, como o DRE e o Balanço Patrimonial.

Outra limitação é que a DVA pode ser influenciada por fatores externos, como a inflação e as taxas de câmbio. Por exemplo, um aumento na inflação pode aumentar o valor das vendas de uma empresa, mas também pode aumentar seus custos de produção, o que pode afetar o valor adicionado. Da mesma forma, as flutuações nas taxas de câmbio podem afetar o valor das vendas e dos custos de uma empresa que opera em mercados internacionais.

Além disso, a DVA pode ser manipulada por meio de práticas contábeis questionáveis. Por exemplo, uma empresa pode inflar seu valor adicionado adiando o reconhecimento de despesas ou acelerando o reconhecimento de receitas. Portanto, os investidores devem analisar cuidadosamente as políticas contábeis da empresa e procurar sinais de manipulação.

Conclusão

A Demonstração do Valor Adicionado (DVA) é uma ferramenta poderosa para entender a capacidade de uma empresa de gerar riqueza e distribuí-la entre seus stakeholders. Para os investidores, a DVA oferece insights valiosos sobre a eficiência da gestão, a distribuição da riqueza e a sustentabilidade do negócio. Ao analisar a DVA em conjunto com outros demonstrativos financeiros, os investidores podem tomar decisões de investimento mais informadas.

A análise comparativa da DVA ao longo do tempo pode revelar tendências importantes e ajudar os investidores a identificar empresas que estão gerando valor de forma consistente. No entanto, é importante estar ciente das limitações da DVA e considerar outros fatores ao avaliar o desempenho de uma empresa. Com uma compreensão completa da DVA e suas implicações, os investidores podem aumentar suas chances de sucesso no mercado financeiro.

Espero que este guia completo sobre a DVA tenha sido útil! Se tiverem mais dúvidas, fiquem à vontade para perguntar.